“華興和美團真是好朋友，連提交上市表格都是在一起，同一時間完成，也希望更多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)和我們組團前行，攜手共進，互贏互利?！?月25日，華興資本創(chuàng)始人包凡妻子在朋友圈感慨道。
6月25日，這一天對于王興和包凡來說是第一次“裸奔”的時刻。
同一日，美團點評和華興資本均在港交所披露招股書，這是上述兩家公司財務狀況第一次向公眾展示自己的“肌肉”。
作為2015年美團與大眾點評戰(zhàn)略并購的財務顧問，華興資本這次也擔任美團點評赴港IPO的獨立財務顧問。
此前，包凡創(chuàng)立的華興資本曾經(jīng)參與京東集團、360的IPO，以及滴滴出行、美團點評天價融資，因此，包凡也被譽為劉強東、周鴻祎、王興背后的男人。如今，這位創(chuàng)業(yè)13年收割互聯(lián)網(wǎng)“最強人脈”的男人正把自己創(chuàng)辦的華興資本帶到了上市之路。
▲華興資本與美團點評、京東等企業(yè)關系密切
包凡主導這場資本盛宴
持股62.9%為實際控制人
6月25日，中國新經(jīng)濟領域最活躍金融中介之一——華興資本正式提交赴港IPO上市申請，募集資金尚未披露。華興資本IPO的主承銷商為高盛、工銀國際，財務顧問為自己——華興資本。
招股書顯示，作為華興資本的創(chuàng)始人，包凡是第一大股東。此外，執(zhí)行董事還包括杜永波，非執(zhí)行董事為沈南鵬、李曙軍、獨立非執(zhí)行董事為姚玨等。
華興資本披露，2018年可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換后的股權比例顯示，CR Partners持股52.70%，為第一大股東，該公司權益為包凡所擁有，再加上接受包凡指示的是Sky Alies Development Limited持股6.7%，包凡亦有權因行使根據(jù)雇員購股權計劃獲授的購股權而收取4,100,000股股份，約持股3.54%。包凡合計擁有約62.94%股份的權益。
此外，沈南鵬控制的Bamboo Green持股7.46%，李曙軍控制的兩家公司合計持股7.7%。
而CR Partners 的第一大股東FBH Partners持有其73.37%股權。包凡持有FBHPartners79%股權，其妻子HuiYinChing(持有FBHPartners21%股權)就所持FBHPartners全部股權授予包凡代理投票權。
因此，包凡在FBH Partners股東大會控制100%投票權，同時也是華興資本的實際控制人。即包凡也是華興資本赴港IPO資本盛宴的主導者。
為什么在此時選擇上市?
華興資本董事長包凡表示，該公司上市后的工作重點包括繼續(xù)吸引人才，增加風控與運營方面的投入，并拓展國際化業(yè)務。
招股書顯示，融資金額中， 40%用于擴展投資銀行業(yè)務，20%用于擴展投資管理業(yè)務，20%發(fā)展私人財富管理業(yè)務，10%用于投資于所有業(yè)務的科技發(fā)展，一般公司用途占10%。
招股書披露，截至2018年3月31日，華興資本已為約700項交易提供顧問服務，交易金額超過1000億美元，投資管理業(yè)務所管理的資產(chǎn)規(guī)模約41億美元，華興證券(香港)已擔任28項香港及美國IPO的承銷商，籌資共計141億美元(行使超額配股權后)。
華興資本的“三駕馬車”
6月25日，中國新經(jīng)濟領域最活躍金融中介之一——華興資本正式提交赴港IPO上市申請，募集資金尚未披露。華興資本IPO的主承銷商為高盛、工銀國際，財務顧問為自己——華興資本。
這家服務新經(jīng)濟企業(yè)的投資銀行和財務顧問機構(gòu)主要有三塊業(yè)務，包括投資銀行業(yè)務、投資管理業(yè)務及A股持牌券商華菁證券。
華興資本成立于2005年，起初僅開展私募股權融資財務顧問業(yè)務。2009年，華興資本開始并購財務顧問業(yè)務。2015年，伴隨著中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)掀起并購融資熱潮，華興資本以財務顧問的身份深度參與了滴滴快的、58趕集、美團點評的合并。
2016年到2017年，華興資本又參與了京東金融分拆、貓眼微影合并等交易，2018年，華興資本幫助美團點評收購摩拜。
這一系列案例讓華興資本廣受關注，同時，華興資本也開始在財務顧問業(yè)務之外，開展私募融資、直接投資、并購、股票承銷、資產(chǎn)管理等金融服務，試圖為企業(yè)提供全周期的服務。
根據(jù)招股書披露，華興資本業(yè)務主要分為投資銀行、投資管理及與上海光線控股合資的境內(nèi)券商華菁證券三部分。其中，投行業(yè)務是其收入的主要來源，在2015年-2017年，約占其總收入的94%、79%及71%。
值得注意的是，華興資本在2015年促成了美團與大眾點評的合并，而華興資本與合并后的美團點評在同一天遞交了招股書，同時華興資本還是美團的承銷商之一。
2017年投行經(jīng)營利潤降71.25%
華菁證券持續(xù)虧損
截至2018年3月31日，華興資本已為約700項交易提供顧問服務，交易金額超過1000億美元，投資管理業(yè)務所管理的資產(chǎn)規(guī)模約41億美元，華興證券(香港)已擔任28項香港及美國IPO的承銷商，籌資共計141億美元(行使超額配股權后)。
2017年，華興在投資銀行業(yè)務中獲得的收入及經(jīng)營利潤均出現(xiàn)下降。其中，投資銀行業(yè)務收為9886.4萬美元，同比下降6%;經(jīng)營利潤1328.7萬美元，同比下降71.25%。
但投資銀行業(yè)務業(yè)務于2018年Q1出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。當期內(nèi)投資銀行業(yè)務收入2139.8萬美元，同比增長43.79%;經(jīng)營利潤為230.1萬美元，同比增加42.3%。
招股書顯示，由于市場不景氣，2017年，公司投資管理業(yè)務所占比重加大。其中，投資管理業(yè)務收入為1.01億美元，同比上升176.41%;經(jīng)營利潤為3314.2萬美元，同比增加164.16%。
除此之外，華興資本旗下的華菁證券在2016年8月成立后持續(xù)虧損，從2016年、2017年到2018年3月31日止的第一季度，華菁證券分別虧損1610萬美元、2900萬美元及2800萬美元。
同時，員工福利與債務利息的成本也在增加。
招股書顯示， 2017年，以股份為基礎的薪酬開支為820萬美元，同比增加125.0%。從2016年開始產(chǎn)生債務利息開支，從2萬美元增長到2017年的140萬美元。
交易及顧問費為主營業(yè)務
華興資本的收入主要包括交易及顧問費、管理費及利息收入三部分。根據(jù)招股書披露，華興資本總收入雖然在逐年增長，但從2017年到2018年初，虧損正在增長。
根據(jù)文件披露，截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度以及截至2017年及2018年3月31日止三個月，華興資本的總收入分別為1.202億美元、1.334億美元、1.394億美元、2340萬美元及3883萬美元。
利潤在2015年、2016年、2017年、2017年第一季、2018年第一季期內(nèi)則分別為2959萬美元、2856萬美元、-1351萬美元、-245萬美元、-6582萬美元。
根據(jù)招股書顯示，不按國際財務報告準則計算，華興資本2017年經(jīng)調(diào)整后收入為2.12億美元，同比增長47.6%，2018年一季度調(diào)整后收入更是達到9,292萬美元，同比猛增了1.75倍;在凈利潤方面，受益于投資銀行及投資管理業(yè)務成長迅速，今年一季度經(jīng)調(diào)整后凈利潤達3,567萬美元。
關鍵詞：
財務報告
準則
資本
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