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央行:有序推進貸款市場報價利率改革

來源:上海證券報    2020-09-16 14:43:24

自去年8月17日宣布啟動改革完善貸款市場報價利率(LPR)形成機制至今,時間已經(jīng)過去一年有余,LPR改革的效果到底如何?增刊用豐富的數(shù)據(jù)展示了LPR改革穩(wěn)步推進并取得重要成效,并稱下一步將繼續(xù)深化LPR改革,推動實現(xiàn)利率“兩軌合一軌”。據(jù)記者觀察,這也是貨幣政策執(zhí)行報告首次出現(xiàn)增刊形式。

據(jù)增刊介紹,經(jīng)過一年來持續(xù)推進,LPR市場化程度明顯提高。從實際數(shù)據(jù)看,各報價行的報價較為分散,國有銀行和外資銀行的報價相對較低,股份制銀行、城商行和農(nóng)商行的報價居中,民營銀行的報價最高,最高報價與最低報價之差超過2個百分點,充分反映了各報價行在綜合考慮自身情況后,按照市場化原則報價的特征。

同時,LPR已經(jīng)成為銀行貸款利率的定價基準(zhǔn)。增刊介紹,金融機構(gòu)絕大部分新發(fā)放貸款已將LPR作為基準(zhǔn)定價,存量浮動利率貸款定價基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換已于2020年8月末順利完成,轉(zhuǎn)換率超過92%。

截至2020年8月末,全國金融機構(gòu)累計轉(zhuǎn)換67.4萬億元、8056.4萬戶,轉(zhuǎn)換比例92.4%。其中,存量企業(yè)貸款累計轉(zhuǎn)換35.5萬億元、84萬戶,轉(zhuǎn)換比例90.3%;存量個人房貸累計轉(zhuǎn)換28.3萬億元、6429.7萬戶,轉(zhuǎn)換比例98.8%。已轉(zhuǎn)換的存量貸款中,91%轉(zhuǎn)換為參考LPR定價,其中存量企業(yè)貸款和個人房貸分別為90%和94%。

增刊稱,人民銀行貨幣政策操作向貸款利率傳導(dǎo)的效率明顯增強,貸款利率隱性下限被完全打破,銀行內(nèi)部定價和傳導(dǎo)機制的市場化程度顯著提高。數(shù)據(jù)顯示,2020年7月,新發(fā)放貸款中利率低于原貸款基準(zhǔn)利率0.9倍的貸款占比為40.2%,是改革前2019年7月的4.4倍。

以改革的辦法促進降低貸款利率成效顯著。增刊表示,2020年8月,一般貸款加權(quán)平均利率為5.43%,較改革前的2019年7月下降0.67個百分點。而同期1年期LPR由4.25%下降至3.85%,降幅為0.4個百分點。這反映了LPR改革增強金融機構(gòu)自主定價能力、提高貸款市場競爭性、促進貸款利率下行的重要作用,通過LPR改革打破利率傳導(dǎo)機制障礙、促進降低貸款利率的成效顯著。

貸款利率市場化對存款利率市場化同樣起到重要推動作用。LPR改革以來,貸款利率明顯下行,為與資產(chǎn)收益相匹配,銀行會適當(dāng)降低其負債成本,高息攬儲的動力隨之下降,從而引導(dǎo)存款利率下行。隨著市場利率和貸款利率下行,貨幣市場基金、結(jié)構(gòu)性存款等市場化定價的類存款產(chǎn)品利率明顯降低。

2020年8月,三年和五年期存款加權(quán)平均利率分別為3.69%和3.78%,分別較上年末下降0.03個和0.28個百分點。2020年8月,國有銀行、股份制銀行大額存單加權(quán)平均利率分別為2.43%和2.52%,分別較上年末下降0.51個和0.53個百分點。

關(guān)于下一步的政策,增刊指出,人民銀行將繼續(xù)按照黨中央、國務(wù)院部署,著力深化LPR改革釋放潛力,進一步健全符合中國特色社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展要求的基準(zhǔn)利率和市場化利率體系,穩(wěn)妥有序推進利率市場化改革,持續(xù)完善貨幣政策調(diào)控和傳導(dǎo)機制,建設(shè)現(xiàn)代化中央銀行制度。發(fā)揮利率作為資金價格的重要作用,優(yōu)化資源配置效率,進一步深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,形成金融體系和實體經(jīng)濟相互促進、共同發(fā)展的良性循環(huán),推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

關(guān)鍵詞: 貸款市場,報價利率改革

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